从财务管理角度论创业投资促进高科技技术企业

  从财务管理角度论创业投资促进高科技技术企业成长的策略

  张志娟

   摘要:科技型中小企业的迅速发展□□☆☆☆,已经成为知识经济时代的标志口口性现象□☆□□☆,也是我国新经济的重要组成部分☆☆□☆□。在其完善和发展过程中□☆☆☆□,风险创业投资发挥了口其重要的推进作用□□☆□。文章对创业投资的概念和高科技技术企业的界定做了简洁的概述□□□□,并以武汉·中国光谷为代表☆□☆,简明的介绍了我国目前在创业投资促进高科技技术企业发展的现状和取得的成绩□□☆☆。并在财务口管理方面☆□□☆,从创业投资的角度出发□☆☆□☆,提出了一些促进高科技技术企业发展的策略□☆☆☆□。

   教育期刊网 http://www.jyqkw.co口m关键词:风险投资;高科技企业;知识经济

   一□□☆、相关理论概述

   (一)创业投资的定义

   创业投资的英文释义为风险性资本☆□□□□,对他的研究始于上世纪80 年代□☆☆☆□,在90 年代后得到迅猛发展☆☆☆☆□,但是至今在学术界仍没有统一的定义☆☆□☆。美国对创业投资的研究比较活跃且处于领先的口地位☆□□☆☆,因此我们借鉴比较权威的世界经济合作与发展组织也口就是O口ECD 和美国的定义来说明创业投资(也称风险投资)的概念☆□□☆。

   口创业投资□□☆☆☆,在西方理论界和实务界定义为:

   1.创业投资☆□□☆,是以知识技术口型的高科技项目为标的□□☆☆□,投向于经营高新科技服务口和创新产品的企业和项目的投资□☆□。

   2.创业投资一般以股权型投资为主☆☆☆☆,购买那口些有新口技术□□☆、新理念□□□☆☆、从事新知口识产业的中小企业的股权☆□□,以协同效应口提供增口值服务□☆☆□□,帮助这些中口小企业发展☆☆☆☆。

   3.创业投资倾向于对发展口口速口度强劲☆□□、发展空间广阔的中小企业的权益资本进行投资☆☆□。

   简言之□☆□□□,创业投资☆□☆,口☆口口口☆口口是职业化的金融家□☆□☆,向具有较大增长潜力☆□☆□□、新兴的高科技企业投资权益资本的一种经济行为□☆□□☆。

   (二)对高科技技术企业的界口定

   对于高科技技术企业在业界有很多不同的理解☆□□□。而我国的高科技技术口企业在评定上还处于起步阶段☆□□□,因此☆□□,这里我们引用美国某权威杂志口对其的概括:发展前景较大☆☆☆、增长潜力较高☆☆□□、创新能力高口超的企业□☆☆□□。这类企业一般科学家和高级工程师要占到10%以上☆☆□□□,研发能力口更强的企业该数值要达到15%以上□☆□☆☆。

   二☆☆☆□、我国在创业投资促进高科技技术企业发展的现状

   1987 年全国第一家科技口技术企业孵化器成立☆☆☆□,之后湖北开始尝试创业投资☆□□☆。武汉·中国光谷是我国在创业投资方面的有力代表☆☆□□□。它于1998年成立□□☆,是继北京口中关村之口后国家第二个自主创口新示范区☆☆☆。自成立口以来☆☆☆□□,发展口口势头良口好☆□□,通过创业投资的支持☆☆□□,光谷大力发展技术创新☆☆☆□,成功自主研发出了国内首个光传输系统☆□□□☆。而且在新能源和生物等产业上☆☆□□,其研制的“烟气脱硫”☆☆□□□、双低油菜等口农业成果□□☆□,技术上在世界上都有一定的领先□□☆☆□。企业经营产业链也得到了扩口展□☆☆,封装了1500 口瓦超大功率的人工光源☆□□□☆,这是世界最大功率的LED 光源☆☆□□,成为我国LED 领域产业链最为完备的区域☆□☆☆。这些都是武汉·中口国光谷在高科技技术领域内通过创业投资手段所取得的成果□□☆☆。我国互联网和IT行业☆□□☆□,更是在创口业投资的支持下得到了大力发展☆□☆□。

   三□□☆、创业投资促进高科技技术企业成长的策略

   (一)抓紧完善创业投资行业发展的政策环境

   1.对于创业投资和股权类企业☆□□,要加快推进其相关的政策出台☆☆□☆,尤其是在一些有利于促进创业投资发展的项目上□☆□,如:积极促进国外股权投资基金和创业投资基金来国内发展☆□☆□、口☆口口☆口力求实现合格境外有限合伙人试点☆☆☆☆□、引进优秀创业投资机构前来投资□☆□☆、合伙制股权投资基口金在“先分后税”方面力口求突破等☆☆□□□。

   2.对于已出台的创业投资企业要抓紧落实对口其的税收优惠政策□☆☆□,创业投资企业面临的审批手续□☆☆☆□,要大力口简化□☆☆□,从政策和行政上加大对创业投资行业的口扶持力度☆□☆□。并且希望相关地方税收优惠政策可以同时出台☆□☆☆□,对本省还没有上市的高新技术企业以及那些承担产业化项目的企业☆□□□,累计投资超过一定的比例的☆□□☆□,可按照相关税收优惠政策□□□□,免除一部分税收(营业税☆☆□□□、所得税)□☆□□□。

   口(二口)对创业投资行业的财政支持要口加大口

   1.通过争口取银行支持☆☆□、鼓励等口各口种捐助形式☆☆☆□,加大政府对创业投资的引导基金☆□□□,扩充基金来源渠道☆☆□□,并按照一口口定规口范☆□☆□,以阶段参口股☆☆☆□、投资前保障□☆□□□、投资后保障□☆☆☆□、融资担保这样的方式支持创业投资机构☆☆□☆□。加大对所投企业的支持□□☆☆,在政府采购项目和科技计划中对创业投资中已经投资和拟定投资的企业予以优先立项和支持☆☆□。2.建议省级政府设立技术创新基金□□☆☆□,加大对科技型中小企业的投入☆□☆□,对接国家财政部□□□☆☆、科技口部等部门□□☆,从中引入创业口投资引导基金□□☆☆,在省级财政方面☆☆□□,同样加强在创业投资方面对中小科技型企业专项基金的注入☆☆☆□,使中小企业科技型培育网络的构建更加全面和立体☆☆□☆。通过这些手段的加强□☆☆,大幅度地降低风险投资公司口从事创业投资的风险□☆☆☆,财政资金大力口支持创投公司□□☆,更多地口关注发展初期的科技项目发展□□☆,同时□□☆☆☆,在对口高科技企业的分析评估上□☆□,以及增值服务口的提供上□☆☆□☆,发挥风险投资公司的作用☆☆☆☆,提升高科技技术企业上市后的准备力量☆□□,更好的促口进经济结构口及产业的发展☆□☆☆□。

   (三)保证政府给予国资背景创业投资公司足够的关注和空间

   不要对那些具有国资背景的创业投资公司相关投资领域要求过于严格□☆☆□,要逐口步施以引导□□□,不要口强硬的干涉☆□☆。使具有国资背口景的创投公司所涉及的风险投资决策和程序□☆☆□,应当大力进行简口化☆□☆☆,降低时间成本和经口济资源耗费☆☆☆□。对国有风险投资资本的考核☆☆☆,应当避免过于严厉☆☆☆☆☆。

   当口风险投资口机构的投资需要变现时☆☆□,口☆口口口☆口应当放宽对其的限制□☆☆□☆,尤其是当占被投资企业股份比例较小时□☆□,应当按照社会风投资本的投资变现做法进行操作□☆☆☆□。

   (四)专项人才的培养

   针对创投公司中的一些高管□□☆□☆,建议由财政部门按上一年度实缴的个税中省级留成部分给予一定补贴和优惠□☆□□。鼓励“项目跟投”及“高管持股”制度在创业投资口机构的制定口口和实施☆□☆☆,对企业的高层和精英实行一系列激口励措施□□☆☆☆,如:年薪制☆☆☆□、期权□☆□□☆、股权等□☆□☆,对项口目涉及到的人员以高于项目投资额度一定价值跟进□☆□☆,用这样的方式来激发和鼓舞高层及企业员工的积极性和创造性□☆☆☆□,提升口风投企业的口投资效益□☆☆□,使自身风险投资与增值服务的提供更有积极的价值☆☆☆。

   (五)优先考虑实行有限合伙制的组织形式

   当下西方先进市场经济国家□□☆□☆,例如口美国的风险投资行业在世界上处于领先地位□☆☆□☆,在美国有80%以上的创投公司是有限合伙制☆□□☆□,但是口在中国☆□☆☆☆,实行有限合伙制的企业或机构还很有限□□☆。目前国内采用的制度无论是运营成本还是激励制度都相对落后□□☆☆□,不利于如今经济的需要☆☆☆□☆。因此☆□☆☆□,新的思想和观念是势在口必行□□☆□。鼓励有限合伙制口的创投基金对公司进行管理☆□☆□☆,使创口业投资公司更好的发口展☆□☆☆。

   教育口期刊网 http://www.jyq口kw.com参考文献:

   [1]吴江林☆☆□,柏政成□☆☆,周孝华.创业企业口创新与口风险投资最优退出口方式选择[J].科学学与科学技术管理,2011(2):58-63.

   [口口2]口口杨青,彭金鑫.创业风险投资产业和高技术产业共生模式研究[J].软科学,2011(口2):11-14.

   (作者单口口位:吴江口海博科技创业投资有限公司)

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